欧洲央行维持利率不变，未来政策走向引关注
欧洲央行或将在本周四（9月11日）选择维持当前利率水平。根据相关调查中所有经济学家的预测，存款利率将继续保持在2%的水平。新的预测报告可能显示，经济增长将逐步加快，中期通胀率有望达到目标区间。
周四，欧洲央行管理委员会将就货币政策进行讨论。自今年夏季以来，委员会中部分成员态度偏强硬，加上近期经济数据总体稳健，DLSM8月通胀率甚至略有上升，市场因此普遍未对政策调整抱有过高期望。目前市场定价仅反映出明年进一步降息的概率，例如2026年6月约16个基点的宽松政策已被计入。
市场当前对潜在下行风险的预期似乎过于乐观，无论是外部经济体降息可能带来的汇率影响，还是国际贸易环境中的不确定因素，都尚未被充分重视。此外，部分区域的政治局势也可能出现波动，至少会引发一定的市场担忧。若欧洲央行在此背景下采取过于强硬的立场，可能会加剧市场紧张情绪，这是决策层希望避免的。
汇丰银行预计欧洲央行本次会议将继续按兵不动
汇丰银行认为，欧洲央行在9月11日的会议上将维持利率不变，这与该机构长期以来的预期以及当前市场共识相符。DLSM若政策利率出现任何调整，都将被视为重大意外。
自7月会议以来，经济数据表现有所分化。8月制造业采购经理人指数略好于预期，第二季度经济环比增长0.1%，尽管该数据后续可能被修正，而7月通胀数据则略微超出普遍预期。另一方面，6月贸易数据显示出一定的出口抢跑效应，同时部分国家的政治不确定性有所增加。国际贸易方面的一些协议提供了一定程度的明确性，但细节问题仍需观察。
欧洲央行在7月将关键存款利率维持在2.0%，处于其评估的中性利率区间内。欧洲央行行长拉加德曾强调，当前利率水平处于适宜状态，无意进一步调整。这与此前部分官员所表达的谨慎态度一致，即再次调整利率的门槛相对较高。
在这样的基调下，目前的数据似乎不足以促使政策立场在9月发生转变。汇丰银行预计，欧洲央行工作人员的季度预测不会有大幅调整，也不会出现足以推动政策变化的情况。不过，近几个月以来已出现一些通胀回落的迹象，例如欧元汇率走强以及部分外部关税略高于基准情景。然而，考虑到此前预测较为温和，通胀预测下调的可能性不大。
即便如此，未来一年内通胀率仍可能低于欧洲央行设定的2%目标，预计到2027年才能逐步接近该水平。此外，汇率进一步升值、关税影响的持续以及财政执行方面的风险，都可能对通胀走势产生一定压制。
欧洲股市开盘走势分化，市场等待欧洲央行决议
法兰克福DAX指数周四基本持平，在23640点附近窄幅波动。DLSM市场正在等待欧洲央行的利率决议以及稍后即将公布的海外通胀数据。
富时100指数周四上涨0.5%，从前一交易日的微跌中反弹，表现优于欧洲其他主要股指，其中部分行业板块的走强为该指数提供了支撑。
欧洲股市周四小幅走高，斯托克50指数微升0.1%，斯托克600指数上涨0.2%，投资者正在等待关键事件的落地。
区域内投资者今日将密切关注欧洲央行的最新动态，尽管市场普遍预期该行不会调整现行的2%存款利率，但对其最新宏观经济预测的关注度较高。
标普500指数期货周四表现平稳，华尔街等待晚间发布的通胀数据。相关调查显示，市场预计该指数环比将上涨0.3%，同比涨幅可能达到2.9%。扣除波动较大的食品和能源后，核心指数预计环比上升0.3%，同比上涨3.1%。
此前公布的生产者价格指数显示意外下降，环比微升0.1%，同比上涨2.6%。
在亚太市场，日本基准股指日经225指数隔夜创新高，与美股隔夜涨势形成呼应。