外汇期权交易入门知识详解
外汇期权交易是什么？外汇期权交易是指交易双方在规定期间内，按照商定的条件和一定的汇率，就未来是否购买或出售某种外汇的选择权进行买卖的交易。外汇期权交易是上世纪八十年代初中期推出的一种金融创新，也是一种有效的外汇风险管理方法。
1982年12月，外汇期权交易在美国费城股票交易所率先开展，此后芝加哥商品交易所、阿姆斯特丹的欧洲期权交易所、加拿大的蒙特利尔交易所和伦敦国际金融期货交易所等地也相继开办了外汇期权交易。目前，DLSM外汇美国费城股票交易所和芝加哥期权交易所是全球较具代表性的外汇期权市场，提供的外汇期权种类包括英镑、瑞士法郎、西德马克、加拿大元、法国法郎等。
外汇期权不同于远期外汇合约，后者要求持有人在到期日必须执行买卖外汇合约，而外汇期权合约则可由持有人自主选择执行或不执行。合约的终止日被称为期满日。每个期权合约都会详细规定交易的外币数量、期满日、执行价格以及期权价格（即保险费）。按照可执行日期的不同，期权交易通常分为美式期权与欧式期权。如果期权可在期满日之前执行，则称为美式期权；若只能在期满日当天执行，则称为欧式期权。外汇期权持有人在期满日或之前执行买入或卖出期权时使用的商定汇率，称为执行价格，也叫协定价格。执行价格是经过选择而预先确定的，这与远期汇率有所不同，远期汇率的升水或贴水通常由外汇银行来设定。购买外汇期权的一方需要向出售方支付一定费用，这笔费用被称为期权价格或保险费。
针对外汇期货期权市场的风险管控，国际清算银行巴塞尔银行监督委员会、国际证券监督机构组织、国际货币基金组织以及民间组织三十人集团等均提出了积极有效的建议，指出在建立和实施风险治理框架的过程中，DLSM外汇至少应包含如下几个方面：
1、明确自身可承受的风险程度。结合客观实际情况，包括财务和心理等因素，设定适合自己的风险承受范围，范围过大可能导致经营风险，而过小则可能不利于充分利用资产进行保值和增值。
2、明确各管理层级的权力和责任。做到权责利对等，激发团队积极性，同时避免过激的冒险行为，通过合理的治理层次和管理幅度实现更优的经营效果。
3、设计完善的风险管控制度。主要内容包括风险识别、风险衡量、选择风险管理方法、风险控制、DLSM外汇风险监察以及风险报告与评估等多个环节。
4、确保具备充分的信息反馈和公众监督机制。信息时代需要完善的信息系统，高风险的期货市场更是如此。只有具备高效的信息反馈，才可能满足市场有效运行的条件，促进投资者的合理流动，实现现货市场与期货市场的良性互动。此外，市场管理的公平性也需要公众的广泛监督。
5、密切关注国际市场的动态变化。目前国际市场上有大量资金在快速流动，实行风险管控时应高度关注巨额资金对高风险衍生产品的集中性影响。全球约九成左右的衍生产品业务集中在少数几家美国大型商业银行手中，随着表外业务的增多，每日衍生产品交易中与实物商品贸易相关的比例并不高，由此可见其中风险的高度集中性。