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首先，你需要选择一个功能完善的图表服务工具。目前大多数电子交易平台都内置了技术指标图形，因此这并不难实现。在平台上调出你感兴趣货币对的1小时图表，使用棒型图或蜡烛图均可，两者差别不大。叠加三条指数移动平均线（EMA）：1）EMA(169)；2）EMA(144)；3）EMA(12）。

其中，144和169两条均线构成了所谓的“隧道”。而EMA(12)则是一个非常有价值的过滤器，在交易中需要持续关注，具体用法将在过滤部分详细说明。

第二步：请记住或写下以下斐波那契数列，并将其贴在屏幕附近：1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377。就交易目的而言，最值得关注的是34，55，89，144，233，377这几个数字。

第三步：等待价格进入隧道区域。若价格向上突破隧道上轨，则做多；若跌破下轨，则做空。（这里的“市场”可理解为K线走势，便于理解。）

第四步：止损或反转的位置设在隧道的另一侧。

第五步：当价格朝有利方向运行时，按照斐波那契数列逐步兑现部分利润离场，保留最后一部分仓位，直到出现以下任一情况再完全结清：1）K线触及最后一个斐波那契数字（即377点）；或2）K线最终回到隧道并穿越至另一侧。

例如：假设GBP/USD在1.8500位置交易，EMA数据如下：EMA(144)为1.8494，EMA(169)为1.8512。当K线跌破1.8494时，你在1.8492位置做空，止损或反转点设在1.8512。随后市场开始下行，约40分钟后价格到达1.8440。此时可用计算工具估算隧道边缘或中央位置。由于EMA数值未变，若以隧道中央为参考，从1.8503到1.8448共计55点，你可以在1.8448了结部分仓位。接下来一天市场波动有限，可将止损移至保护位置或暂时保留在隧道内。现在关注由EMA延伸出的89点价位。由于55点目标已实现，不再纠结于该循环。几天后价格到达1.8300，中线EMA为1.8410（介于1.8410－1.8420之间）。你应在1.8321位置平掉另一部分仓位。DLSM这恰好是市场底部，两小时后价格反弹至1.8535。剩余空头仓位处于上轨1.8420上方，此时可考虑反手做多。由于转为多头，你可以在1.8475或1.8509分次回补空头利润。以上是一个较为典型的操作案例。

如果始终坚持这套基本模式，账户资金有望稳步增长。据说该模型灵感来源于拉斯维加斯赌场中约百分之几的胜率优势。

也许你难以想象，这个模型对单笔亏损的控制非常严格。确切地说，你不会在初始入场点的单一交易中损失过多。另一方面，在55点位置快速获利，足以覆盖点差成本，同时保留更多仓位以捕捉后续的大幅趋势行情。显而易见，这能让你做到“让利润奔跑”。

该模型的主要不足在于，当市场在隧道边缘盘整时，频繁进出可能带来一些小额损失。关于如何处理隧道区的盘整，将在过滤部分进行说明。

总的来说，这个模型设计简洁、易于记忆。它几乎能实现交易者的大部分需求——除了快速剥头皮外——能有效减少损失、让利润充分增长，其背后的逻辑值得深入思考，有时间的话我会再详细阐述。

过滤

过滤机制旨在提升整体盈利并降低总损失。如果某个过滤器无法同时满足以下两个条件之一，则不宜采用。何为优秀的过滤器？它能使利润提高10%，但仅过滤掉所有交易的三分之一。另一个优秀过滤器的特征是：减少10-20%的损失，同时仅使利润下降50%。显然，你应选择前者。

以下是Vegas团队使用的过滤器（是的，我们是一个三人小团队，分别交易GBP/USD、USD/CHF以及标准普尔电子迷你合约。每人负责一个货币对，开市后其中一人盯盘，照看所有仓位。我们只用隧道法进行交易）。

1. 将EMA(12)及其他指标添加至1小时图。当隧道、当前价格和EMA(12)三者交汇于同一价位时，需高度警惕。一旦价格脱离隧道，可能预示着一段强劲的行情启动。无需借助江恩理论，因为此时时间与价格达到平衡，突破一旦发生，趋势便可能确立。

需要验证吗？可以回顾一下你关注的货币对走势。在2005年第一季度，该过滤信号提供了20次交易机会，其中19次在USD/CHF上实现盈利。实际上，在撰写本文时，一笔交易在进出三次后仍在持续。由于我不直接负责瑞郎货币对，仅作为仓位监控者，主要根据需求调整止损等，但该仓位尚未平掉。

这个过滤器盈利能力很强，一旦出现此类形态，我们就会增加交易仓位。

回顾历史图表，你会发现这种机会时常出现，每次持续时间从几小时到几天不等，这是一个盈利潜力相当高的过滤器。

我所说的“同一价格”是指价格差距在5点以内或完全一致。有时信号会非常精确，但不必过于苛求，5点的宽容度已经足够。

2. 亚洲交易时段内不开设新仓，即纽约时间下午5点至午夜之间避免新建仓位。已开仓位需持续关注，一旦触及斐波那契目标位便平仓锁定利润。如果错过某个波动，只是损失机会成本，亚洲时段的盘整通常会导致更多资金消耗，因此规避更为明智。

3. 重要新闻发布日，如非农数据公布日，价格可能剧烈波动，应避免开设新仓。通常每月一次，即纽约时间上午8:30的非农数据，当天不新建仓位，但已有仓位照常管理。（注：建议已有仓位设置对冲止损以规避风险。）

4. 当隧道变得非常狭窄时（这种情况经常出现），不要仅将止损设在隧道另一侧，否则可能反复止损。此时应根据小时图或最近几小时的支撑位/阻力位来设置止损。

如果你是新手，可能会觉得这个过滤器有些复杂。如果不熟悉趋势线、三角形、旗形、细长三角旗形以及支撑阻力的概念，建议先学习这些基础知识再回来实践。这是简单但必要的建议。

我并不是说只要掌握这些技术术语，交易就会变得简单。事实并非如此。需要注意，每个交易系统都存在固有的缺陷，有时可能增加损失，隧道交易法也不例外。正确设置止损更接近一门艺术，而非纯粹的科学。

5. 我们希望看到价格干脆地突破隧道边缘（通常是一个K线），这样基本入场即可盈利。但这种情况并不常见。当市场在隧道区盘整时间越长，越有可能你在突破支撑或阻力位时进场，而非仅仅穿越隧道边缘。

6. 在强劲的上升或下降趋势中，我们不会交易逆势的小型信号。例如，如果GBP/USD主要趋势向上，我们不会因为价格跌破隧道下轨而做空。原因在于，此情况下EMA下方55点的目标实现概率不高，这是实践经验所得。我不会盲目坚持“这次会不同”。当价格回升并突破隧道上轨时，我们继续做多。

如果我不得不在价格大幅波动时向你说明，那可能意味着你并未密切关注近期的价格动态。

在震荡行情中，即我所谓的5周图上出现3-5次折返的情况，我会双向操作。

以上就是我们使用的隧道交易法。你能在此基础上扩展更多应用吗？能否添加自己的独特规则？能否调整某些定义？当然可以。你完全可以发明自己的过滤器，利用艾略特波浪或任何你认为有助于交易的工具。

建议的资金管理模型

这里是否有必要专门强调资金管理呢？我认为不必过多赘述。

至少，你应使用三个交易单位来执行隧道交易法，并利用55、89、144作为分次止盈点。如果资金允许，可使用四个单位，以55、89、144和233为止盈位。五个单位是更为理想的配置：以55、89、144、233依次止盈，保留最后一个单位直至市场穿越隧道翻转或达到377目标价。

当然，你可以自行决定每个交易单位的规模。对于小额交易者，一个单位可以设为10,000美元。如果资金不足以交易30,000美元，建议先积累资金再入市。例如，账户有2,000美元本金，即可轻松使用10k单位进行隧道交易。

这个模型的最大优势在于，你可以灵活地调整风险回报比，选择适合自己的激进或保守风格。以下提供两个示例，仅供参考，并非模板，旨在激发思路。未来几天或几周内，你会找到适合自己的方法。

例1：非常进取型策略

以隧道为基准：隧道上方，在突破时买入，并在斐波那契目标位平仓。在233和377位置减仓等待回调。隧道下方，在跌破时卖出，并在斐波那契目标位回补。止损则参考前一个斐波那契位。此策略适合短线交易者和日内交易者。

例2：非常保守型策略

结合使用EMA(12)与隧道系统，仅在该信号出现时建仓，寻找高概率交易机会。在最小风险下获取可观收益。交易三个单位，以55、89止盈，保留最后一个单位直至233目标或价格穿越隧道边缘。这有助于捕捉1-5天的波段利润，并在主要趋势形成后跟进。

如我所述，该模型的风险回报比并非固定，而是一个可调整的变量。它不是刚性系统，不需要你机械执行。它是适应性的，不存在绝对正确或错误的答案。这也是为何许多交易者将其用于大豆、债券、贵金属、原油等不同市场，甚至有人改变了用法，以至于难以辨认其原貌。

当你真正理解并适应个人风格后，隧道交易法能带来可观的收获。动量机制既允许你抓住长周期大波动，也能捕捉短期波动，实现早期利润。由于每次风险通常控制在10-25点内，而利润目标平均为50-55点（实际可能更高），长期坚持下去，收益将十分惊人——如果你不信，可以亲自计算一下。

正因如此，我认为隧道交易法是我见过的最实用的交易模型之一。