新闻资讯

荷兰国际集团（ING）最新发布的一份报告指出，在近期一次关于外汇趋势的网络投票中，投资者对欧元兑美元汇率持乐观态度，并认为若再次出现“抛售美元”的情况，瑞郎将成为最受青睐的避险选择。在亚洲市场，日元依然受到投资者的追捧。

投资者对欧元兑美元汇率持乐观态度

ING称，今年投资者的投票结果显示出一个强烈的方向性预期，即美元将贬值，而非前几年常见的正态分布。从投票数据来看，71%的投资者预计欧元兑美元将在今年年底前收于1.15以上。相比之下，六月初进行的上一轮投票中，这一比例为60%。

ING表示，赞同美元将在今年年底走弱的观点，这一判断基于美联储可能在12月降息50个基点的预期。关于美联储主席鲍威尔继任者的猜测正逐渐升温。此外，美联储理事阿德里安娜·库格勒的任期将于2026年1月31日结束，她的继任者很可能是由总统在5月选出的人选来接替鲍威尔。

欧元兑美元在2025年可能收于何处？

避险货币：瑞郎依然受宠

ING认为，瑞士央行正努力应对瑞郎走强带来的挑战。尽管瑞士利率处于零水平，DLSM且央行可能会干预汇市以防止瑞郎进一步升值，但投资者认为，若美元信心再次遭受打击，瑞郎将成为最受钟爱的安全资产。

这背后假设瑞士庞大的经常账户盈余将在去杠杆化或投资组合回流期间为瑞郎提供强有力的支撑。

如果投资者再次对美元失去信心，这些避险货币中哪一个将获益最大？

亚洲市场：日元仍是首选

有趣的是，日元在一项调查中高居榜首，该调查询问哪种亚洲货币在未来12个月内的升值潜力最大，投票结果显示日元获得了51%的支持率。

这与ING跟踪的一些估值模型相吻合，ING预计日元兑美元汇率将从当前水平到2026年第二季度末升值近8%。然而，这一路径可能不会一帆风顺，因为下周的上议院选举以及不断攀升的日本国债收益率可能对日元近期走势构成压力。

另一方面，值得注意的是，尽管最近韩元和台币都出现了强劲的外资流入，但它们的支撑力度有所减弱。DLSM这可能反映出长期投资者和养老基金的外汇对冲速度较之前有所放缓。

在未来12个月内，哪种亚洲货币的升值潜力最大？