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截至周二午盘，美元指数小幅上行，投资者正密切关注美联储主席鲍威尔即将发表的讲话，以寻求未来利率路径的线索。当前市场交投相对清淡，价格波动有限，主要因美联储政策方向存在不确定性，美元与美债收益率均受到一定压制。

尽管已降息，美联储仍持谨慎态度

美联储近期降息25个基点，促使市场讨论年底前是否会有更多宽松举措。一方面，部分官员如米歇尔·鲍曼和史蒂文·米兰暗示，可能需进一步大幅降息以保护劳动力市场；另一方面，DLSM外汇另一些官员则强调抑制通胀仍是首要任务。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比明确表示，2%的通胀目标不会调整，并称相关猜测为“危险言论”。同时，亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克重申，需持续对通胀保持警惕。

市场普遍预期，鲍威尔将延续此前新闻发布会的基调，近期并无重大经济数据改变政策前景。DLSM外汇根据芝商所美联储观察工具，市场预计10月降息25个基点的概率为90%，12月再次降息的概率为75%。

美债市场观望情绪浓厚

美国国债收益率曲线整体变动不大，反映出投资者在鲍威尔讲话前的观望态度。10年期国债收益率约在4.145%附近，2年期收益率为3.605%，30年期收益率略高于4.76%。收益率波动平淡，表明债市正处于等待状态，静待美联储是否继续宽松或暂停政策的明确信号。

荷兰国际集团分析师指出，近期美联储官员的言论显示，鹰派阵营依然稳固。尽管他们并未完全排除进一步降息的可能，但其态度表明：若经济未现明确恶化，将反对开启持续宽松周期。

美元波动区间收窄，关注关键位置

目前美元指数在96.218至97.823区间内波动。若鲍威尔讲话偏向鸽派，美元指数可能回落至97.021支撑位；反之，若立场偏鹰派，则可能推动指数突破97.823，上行目标看向50日均线98.042及中期阻力位98.238。不过，突破98.238需足够的动能支撑，方可视为有效突破。

美元指数展望：焦点全在鲍威尔，等待确认信号

（美元指数日图 来源：网络）

短期内美元指数阻力位在98.238，且市场普遍倾向于认为10月将再次降息。因此，鲍威尔今日的表态可能强化或改变这一预期。若他释放“保持耐心”的信号，或重申对通胀的担忧，美元指数可能向98关口攀升；但若表态偏鸽派（尤其提及劳动力市场风险），则可能施压指数回落至97.021支撑位。在此之前，美元指数大概率保持区间震荡走势。