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近日，白银价格一度攀升至每盎司39.53美元，创下近14年来的高位，其表现持续优于黄金。尽管部分投资者选择获利了结，使得涨幅在40美元关口附近受到一定限制，但从技术面来看，整体趋势依然向好。只要37.50美元的关键支撑位未被跌破，上升势头就有望延续；若价格出现回调，36.16美元附近及50日移动平均线35.90美元位置预计将出现较强的买盘支撑。

今年以来，白银价格累计上涨约36%，超过黄金同期31%的涨幅；金银比也从4月的105收窄至87。这一变化反映出投资者对白银的偏好有所增强——作为兼具贵金属与工业属性的品种，白银不仅具备杠杆效应，而且投资门槛相对较低，吸引了更多市场关注。

贸易政策动态为市场增添变数

近期，有关铜进口关税的提议引发市场关注，白银涨势也受到一定带动。尽管白银并未被直接涉及，DLSM外汇但市场已开始预期供应链可能受到的扰动，尤其是美国期货合约较伦敦基准的溢价有所扩大。这种价格错位推高了现货市场的租赁利率，进一步强化了白银的看涨氛围。

有分析人士指出，若亚洲市场的实物溢价持续上升，白银有望挑战40美元这一心理关口。贸易政策带来的不确定性也促使部分投资者寻求替代资产，资金流入白银及工业金属领域的迹象较为明显。

获利了结与利率DLSM外汇预期影响黄金表现

相比之下，黄金在3439.04美元附近遭遇获利了结压力，未能突破3451.53美元的阻力位，价格小幅承压。在央行相关消息公布后，美国国债收益率有所攀升，10年期收益率升至4.384%。这在一定程度上削弱了黄金的避险吸引力，但美元走弱及多国央行购金行为仍为金价提供支撑。当前黄金的支撑区间位于3374.42美元至3336.40美元。

分析师提醒，黄金若无法突破阻力位，短期内可能对白银涨势形成一定拖累，因为两者走势通常存在联动性。不过，白银日益增长的工业用途使其具备更强的独立上行潜力。

白银能否突破40美元？关注工业需求与供应紧张程度

（现货白银日图 来源：网络）

白银涨势的主要推动力来自强劲的工业消费以及已持续多年的结构性供应短缺。市场交易员正密切关注实物供应紧张的信号，尤其是亚洲市场溢价的变化，这可能加速白银突破关键价位。若黄金走势企稳且美元重新走弱，白银或在未来几个交易日测试42美元水平。

然而，由于市场持仓已较为集中，短期回调仍有可能出现。若价格回落至35至36美元区间，预计将吸引较多逢低买盘。总体来看，白银的上升趋势依然稳固，40美元将成为下一阶段的重要观察点位。

截至发稿时，现货白银报39.171美元/盎司，当日跌幅为0.23%。